ADC SAIPEM ... prepariamoci al banchetto

Buongiorno Signori Trader,
ci voleva proprio un bell'ADC a rinfoltirci le tasche nel più classico degli schemi scanna polli e che rende ricchi solo chi sà quello che fa. (cioè me)
E' un post un pò prematuro perchè ancora non l'ho studiata bene e devo identificare sempre le soglie più interessanti ma lo schema sarà sempre quello.

> sulla notizia : per chi può (io non lo faccio per miei motivi) SHORTARE IL TITOLO a morte e non prendere posizione nemmeno sui diritti.
> durante l'adc : a -30% sul FairValue reale del titolo COMPRARE l'azione e non il diritto.
> prima della fine dell'adc : vendere a + 30% sul FV reale del titolo e comunque NON ARRIVARE ALLA SCADENZA MAI !

prossimamente operatività.
ciauz

NOTIZIA DI OGGI : fonte milanofinanza.it

Un minuto prima dello scoccare della mezzanotte, ieri Saipem ha pubblicato le condizioni sull’aumento di capitale da 3,5 miliardi di euro. Al prezzo di sottoscrizione è stato applicato uno sconto del 37% sul Terp (Theoretical  Ex-Rights Price) delle azioni ordinarie calcolato sulla base del prezzo ufficiale di chiusura di borsa di ieri pari a 5,26 euro.

L’aumento avrà luogo attraverso l’emissione di massime 9.668.363.496 nuove azioni ordinarie prive dell’indicazione del valore nominale con  le stesse caratteristiche delle  ordinarie in circolazione alla data di emissione delle azioni e godimento regolare, da offrire in opzione  nel rapporto di  22 nuove azioni ogni  1 ordinaria e/o di risparmio Saipem detenuta.

Il prezzo di emissione è pari a 0,362 euro per azione, per un controvalore complessivo di 3.499.947.586 euro (1.749.973.793 euro a titolo di capitale e altrettanti a titolo di sovrapprezzo).

I diritti di opzione saranno esercitabili da lunedì  25 gennaio all’11 febbraio 2016 compresi e saranno inoltre negoziabili  in borsa dal 25 gennaio al 5 febbraio compresi.  I diritti di opzione non esercitati entro il termine saranno scambiati in Borsa Italiana entro il mese successivo alla fine del periodo di offerta, per almeno cinque giorni di mercato aperto.

L’avvio dell’operazione è subordinato al rilascio del provvedimento di autorizzazione da parte della Consob, atteso per oggi.

Nel documento pubblicato ieri notte, Saipem ricorda che Eni si è irrevocabilmente impegnata a sottoscrivere tutte le azioni ordinarie di nuova emissione proporzionalmente spettanti alla partecipazione detenuta in Saipem , pari al 42,9% del capitale sociale ordinario”.

Saipem ricorda poi che Eni ha sottoscritto con Fsi (Fondo Strategico Italiano) un contratto di vendita del 12,5% di Saipem, rappresentata da n. 55.176.364 azioni ordinarie. “Fsi ha quindi assunto nei confronti della società un impegno irrevocabile ad esercitare integralmente i diritti di opzione spettanti alle azioni oggetto di cessione”.

Ieri gli analisti di Icbpi ipotizzavano sull’operazione un sconto sul Terp tra il 35% e il 40%, con il prezzo delle nuove azioni compreso fra 0,86 centesimi (sconto del 35%) e 0,18 centesimi (sconto del 40%), ovvero all’interno di una forchetta tra 4,1 miliardi e 19,4 miliardi di nuove azioni che verranno emesse.

Gli esperti citavano il Fondo Strategico Italiano, perché si è impegnato ad acquistare il 12,5% diSaipem da Eni a un prezzo ben più elevato di quello attuale (8,3956 euro per azione), rispetto alla quale il titolo è ora scambiato con uno sconto del 33%.

A questo punto gli esperti hanno scritto che ci potrebbero essere motivi per richiedere uno sconto sul prezzo di Fsi a causa del verificarsi di un evento avverso significativo: i prezzi del petrolio sono infatti diminuiti del 45% rispetto all'inizio di novembre, quando è stato valutato la cessione del 12,5% di Saipem da Eni a Fsi. Tuttavia, concludeva l’analisi di ieri di Icbpi, è anche possibile che Fsi accetti le condizioni già concordate, perché appartiene allo stesso principale azionista di Eni, ossia la Cassa Depositi e Prestiti.

Goldman Sachs International, J.P. Morgan, in qualità di Joint Global Coordinator e Joint Bookrunner, Banca IMI, Citigroup, DeutscheBank , Mediobanca, UniCredit, in qualità di Joint Bookrunner e HSBC Bank plc, BNP Paribas, ABN AMRO Bank N.V. e DNB Markets in qualità di Co-Lead Managers  si sono impegnate in qualità di garanti, “disgiuntamente e senza vincolo di solidarietà tra loro”, a sottoscrivere le azioni ordinarieSaipem eventualmente rimaste non sottoscritte all’esito dell’offerta dei diritti inoptati, al netto dell’importo oggetto degli impegni di sottoscrizione di Eni ed Fsi.

Stefano Cao, amministratore delegato di Saipem, ha commentato: “L’aumento di capitale di Saipem è un pilastro fondamentale del piano strategico della società. In un momento sfidante per l’intero settore energetico, una struttura finanziaria rafforzata rappresenterà un vantaggio competitivo significativo sia a livello commerciale che strategico”.

Cao ha poi ricordato il portafoglio di attività diversificato del gruppo: “Siamo operativi anche nei segmenti di mercato meno esposti all’andamento del prezzo del petrolio (downstream e gas) e in Paesi che prospettano nuove opportunità. Da sempre possiamo far leva su competenze ingegneristiche d’eccellenza. A questo si aggiunge l’incisivo programma di razionalizzazione e riduzione dei costi, necessario per far fronte all’attuale contesto di mercato, che già nella seconda metà del 2015 ha registrato importanti progressi verso l’obiettivo di 1,5 miliardi entro il 2017”.

Il consiglio di amministrazione ha inoltre approvato ieri il “tiraggio” dei fondi oggetto dei contratti di finanziamento sottoscritti il 10 dicembre scorso da Saipem e da Saipem Finance International B.V. con un pool di banche, “nella misura necessaria a consentire l’integrale rimborso dell’esposizione debitoria per cassa di Saipem e delle sue controllate nei confronti del gruppo Eni, tenuto anche conto dell’impiego dei proventi dell’aumento di capitale”.